在“雙碳”目標引領與聚氨酯行業(yè)高質量發(fā)展的浪潮中，一諾威（920261）交出2025年亮眼成績單，營收、凈利雙增，營收規(guī)模達到75億元，位列北交所公司頭部。今年一季度增長勢頭更強，營收同比增長31.08%至22.95億元，創(chuàng)單季新高水平。

一諾威業(yè)績增長，得益于公司從產(chǎn)品開發(fā)、精益生產(chǎn)、市場拓展等方面層層發(fā)力，提升產(chǎn)品競爭力，優(yōu)化產(chǎn)品結構，實現(xiàn)高質量增長。著眼于未來，公司繼續(xù)以創(chuàng)新為內(nèi)核、以產(chǎn)能擴張為支撐，深耕產(chǎn)品研發(fā)與全球化布局，進一步鞏固全球聚氨酯領域頭部地位。

去年營收凈利雙增長，今年一季度營收規(guī)模創(chuàng)單季新高

一諾威是國內(nèi)專業(yè)的聚氨酯原材料及EO、PO其他下游衍生物系列產(chǎn)品規(guī)模化生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品分為三大類，包括聚氨酯彈性體類系列產(chǎn)品，聚酯多元醇、聚醚多元醇(英文簡稱PPG)及聚氨酯組合聚醚等，EO、PO其他下游衍生物。

聚氨酯作為一種高性能、功能化、綠色化和可持續(xù)化的新型材料，被稱為“第五大塑料”，廣泛應用于彈性體、涂料、膠黏劑、泡沫、塑料等，成為我國化工和新材料行業(yè)中增長最快的行業(yè)之一。一諾威產(chǎn)品以境內(nèi)為主要市場的同時，還遠銷東南亞、中東、歐美等100多個國家和地區(qū)，成功進入全球頭部供應鏈體系。公司聚氨酯彈性體市場份額居全球頭部。

一諾威2025年年報顯示，去年實現(xiàn)營收75億元，同比增長9.37%，規(guī)模位列北交所公司頭部；歸母凈利潤1.87億元，同比增長5.73%；毛利率較上年提升0.07個百分點。

從業(yè)務結構來看，公司收入占比均超過30%的前兩大產(chǎn)品，2025年均實現(xiàn)營收、毛利率雙增長，實現(xiàn)經(jīng)營規(guī)模與盈利質量的同步優(yōu)化。其中，聚氨酯彈性體收入達到24.38億元，同比增長4.68%，毛利率提升0.51個百分點；聚酯多元醇、聚醚多元醇(PPG)及聚氨酯組合聚醚收入為27.33億元，同比增長7.46%，毛利率提升0.92個百分點。

區(qū)域布局方面，境內(nèi)外市場協(xié)同發(fā)力、穩(wěn)步增長。公司2025年境內(nèi)收入同比增長9.02%至58.31億元；境外收入同比增長10.61%至16.69億元，增速高于境內(nèi)市場，彰顯出公司產(chǎn)品在全球市場的核心競爭力。

值得一提的是，這是公司連續(xù)第二年實現(xiàn)營收、凈利雙增長，并且根據(jù)公司出爐的2026年一季報顯示，增長勢頭延續(xù)：今年一季度營收增長31.08%至22.95億元，創(chuàng)單季營收新高；歸母凈利潤增長15.86%至6069萬元，扣非后凈利潤增長21.65%至5768萬元，增速明顯高于去年全年表現(xiàn)，呈“加速跑”趨勢。

創(chuàng)新驅動提質增效

一諾威業(yè)績持續(xù)增長，得益于其立足主業(yè)，堅持創(chuàng)新驅動，從產(chǎn)品開發(fā)、精益生產(chǎn)、深耕市場等多個維度層層入手，協(xié)同發(fā)力，不斷提升經(jīng)營質量。

產(chǎn)品開發(fā)方面，公司充分運用IPD產(chǎn)品研發(fā)管理模式，以市場需求為導向，從需求調研到課題立項，再到產(chǎn)品發(fā)布，跨部門協(xié)同，實現(xiàn)了快速響應市場變化、縮短了產(chǎn)品上市時間、減少了資源浪費。2025年，研發(fā)立項課題47項，申請發(fā)明專利66件，獲國內(nèi)發(fā)明專利授權57件，參與制定國家標準1項，不斷提升科技創(chuàng)新效能，進一步聚焦差異化、高附加值產(chǎn)品的創(chuàng)新開發(fā)。同時，公司依托核心技術優(yōu)勢，前瞻布局新能源賽道，開發(fā)的高性能材料已進入國內(nèi)龍頭企業(yè)供應鏈，廣泛應用于動力電池封裝、鋰電材料制備等核心場景，打造新的業(yè)績增長點。

精益生產(chǎn)方面，公司持續(xù)推進設備自動化、智能化改造，加大工藝技術革新力度，優(yōu)化工藝、縮短周期，人效明顯提升，單噸制造費用同比降低。同時將安全生產(chǎn)擺在核心位置，圍繞安全生產(chǎn)、能源管控、設備管理、工藝技術改進等關鍵節(jié)點，以精益管理為抓手，全年實現(xiàn)安全零事故的目標，為生產(chǎn)經(jīng)營的平穩(wěn)推進提供堅實保障。

市場拓展方面，公司一方面繼續(xù)發(fā)揮聚醚、聚酯雙產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模優(yōu)勢，全面推進營銷模式的創(chuàng)新，做大業(yè)務基本盤。另一方面，全面推動差異化、品牌化銷售戰(zhàn)略，加強高端客戶開發(fā)，通過行業(yè)活動、社交媒體等多種渠道，提升品牌知名度，進一步優(yōu)化產(chǎn)品結構。

強化研發(fā)與產(chǎn)能布局，筑牢長期發(fā)展根基

創(chuàng)新實力的持續(xù)提升與產(chǎn)能規(guī)模的穩(wěn)步擴張，是一諾威鞏固頭部地位、實現(xiàn)長遠發(fā)展的有力支撐。

在研發(fā)體系建設上，公司設有博士后科研工作站，依托山東省工程技術研究中心、山東省企業(yè)技術中心、山東省工程研究中心、山東省工業(yè)企業(yè)“一企一技術”研發(fā)中心等多個省市級高水平科研平臺，形成了多層次、系統(tǒng)化的技術創(chuàng)新支撐體系。公司與山東理工大學、青島科技大學、東華大學等國內(nèi)高校建立并保持產(chǎn)學研合作關系，持續(xù)推動高端人才聯(lián)合培養(yǎng)，為創(chuàng)新發(fā)展儲備人才力量。

研發(fā)投入的持續(xù)加碼，為創(chuàng)新發(fā)展提供了充足保障。一諾威2025年研發(fā)支出3.18億元，較上年增長5.38%，投入規(guī)模是當期凈利潤的1.7倍，彰顯出公司對技術創(chuàng)新的高度重視。人才隊伍建設同步推進，研發(fā)人員從年初136人增加至年末177人。提升30%；其中碩博學歷研發(fā)人員增加15名，一共達到110名，占研發(fā)人員總數(shù)的62%，高學歷人才的持續(xù)擴容，進一步提升了公司的研發(fā)創(chuàng)新能力與技術突破潛力。

雄厚的研發(fā)實力轉化為顯著的技術優(yōu)勢，截至2025年末，公司已獲授權并在有效期內(nèi)的發(fā)明專利達到526項，主持或參與起草了20余項國家標準及多項行業(yè)標準，以核心專利與標準引領行業(yè)技術發(fā)展方向，進一步鞏固了行業(yè)話語權。

在產(chǎn)能布局上，公司圍繞環(huán)氧丙烷、環(huán)氧乙烷、己二酸及下游衍生物系列產(chǎn)品，進一步強化現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)布局做大做強?！澳戤a(chǎn)34萬噸聚氨酯系列產(chǎn)品擴建項目”、“30萬噸/年環(huán)氧丙烷、環(huán)氧乙烷下游衍生物項目”、“20萬噸/年低碳環(huán)保型硬質聚氨酯組合聚醚項目”等正有序開展，覆蓋高性能產(chǎn)品擴產(chǎn)、核心原材料生產(chǎn)、低碳產(chǎn)品落地等多個領域，預計將在2026年投產(chǎn)。這些項目投產(chǎn)后，將進一步擴大公司產(chǎn)能規(guī)模、優(yōu)化產(chǎn)品結構，強化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢，為拓展市場空間奠定堅實基礎。

隨著我國聚氨酯行業(yè)的集中度將進一步提高，以一諾威為代表的頭部企業(yè)競爭優(yōu)勢有望進一步凸顯。