2025年，國際海運市場運價下滑，給航運物流企業(yè)帶來普遍壓力。北交所上市企業(yè)華光源海（920351）卻在營收小幅下滑的同時實現(xiàn)歸母凈利潤逆勢增長5.17%，展現(xiàn)出較強的經(jīng)營韌性。

更為重要的是，公司主動清理歷史壞賬、優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，并在運力升級、數(shù)字化建設(shè)及細分領(lǐng)域收購三方面同步發(fā)力，為2026年輕裝上陣和長期發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)。

2025年凈利潤增長5.17%，蘇州市場取得顯著成效

2025年度，國際海運價格大幅下降。根據(jù)交通運輸部官網(wǎng)披露數(shù)據(jù)，2024年中國出口集裝箱運價指數(shù)平均為1550.59，2025年為1197.60，同比下降22.76%。

在此背景下，作為聚焦運輸代理一體化的國際物流企業(yè)，華光源海業(yè)績相對保持穩(wěn)定，實現(xiàn)營業(yè)收入19.41億元；歸母凈利潤1844元，同比增長5.17%。利潤增長主要得益于蘇州市場開發(fā)取得比較大的進展，使公司的毛利額同比增長幅度較大。據(jù)悉，蘇州公司積極開拓業(yè)務(wù)，引進優(yōu)質(zhì)客戶，去年蘇州公司收入同比增長39.26%，凈利潤同比增長306.91%。此外，公司收到老舊船舶拆解政府補貼1793.16萬元。

至于扣非后利潤的下滑，核心原因是部分客戶的應(yīng)收賬款賬期長及訴訟糾紛，本期計提的信用減值損失同比增加88.68%，該項計提并非是經(jīng)營質(zhì)量的惡化，而是公司主動清理歷史遺留問題，為未來的輕裝上陣奠定了基礎(chǔ)。

據(jù)介紹，華光源海已陸續(xù)通過法律訴訟方式解決存在問題的應(yīng)收帳款，并且對公路運輸服務(wù)的三方物流業(yè)務(wù)進行了整改，逐步將客戶結(jié)構(gòu)切換至付款時效優(yōu)良的糧食和鋼材等大宗商品專項物流。

“運力升級+數(shù)字化平臺+收購”構(gòu)筑長期競爭力

在保持業(yè)績穩(wěn)定的同時，華光源海通過運力升級、數(shù)字化、收購多維發(fā)力，構(gòu)筑企業(yè)長期發(fā)展競爭力。

運力升級方面，2025年12月29日，由華光源海斥資打造的長江內(nèi)河集裝箱船“華光領(lǐng)航”輪在岳陽城陵磯港正式啟航，開啟岳陽-上海洋山航線征程。該船投入運營后不僅擴充運力規(guī)模，還能有效降低運營成本，增強航運業(yè)務(wù)的盈利能力，提高運營效率。

據(jù)介紹，“華光領(lǐng)航”號船長129.98米，相當于43輛家用轎車首尾相連，寬23.9米，型深11米，體量堪比一座小型“水上倉庫”，單次可承載上千個標準集裝箱。

并且，華光源海積極響應(yīng)國家推動鼓勵船舶向新能源清潔能源更新?lián)Q代轉(zhuǎn)型升級政策，順應(yīng)綠色航運發(fā)展，分別與2025年7月、2026年3月發(fā)布公告，斥資建造1052TEU/14000載重噸的LNG（液化天燃氣單一燃料）動力江海直達集裝箱船舶2艘。

除了升級大運力船舶外，華光源海通過拆解老舊船舶進一步優(yōu)化運力結(jié)構(gòu)。2025年，公司推動拆解5艘在2010年之前建造的老舊船舶。淘汰老舊小船、新造大運力船舶也為公司緊抓“新三樣”出口發(fā)展機遇提供堅實基礎(chǔ)。

數(shù)字化方面，公司將數(shù)字化提升到了戰(zhàn)略高度，數(shù)字化升級的核心募投項目之一的“數(shù)字物流一體化平臺”已取得階段性進展。

公司已順利完成江海聯(lián)運訂艙平臺內(nèi)網(wǎng)系統(tǒng)和電商物流訂單跟蹤系統(tǒng)的應(yīng)用模塊，涵蓋國際貨代訂艙、船舶管理、財務(wù)結(jié)算、客戶關(guān)系管理等核心功能。下一步，將利用大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術(shù)，投入外網(wǎng)系統(tǒng)建設(shè)，該平臺預(yù)計2027年全面投用。

除了自主平臺建設(shè)外，華光源海還通過資本運作拓展數(shù)字物流的能力。一方面，公司收購漢牛物流科技51%股權(quán)，將其在鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的“孺子?！睌?shù)字物流平臺軟件納入體系，增強了特定領(lǐng)域的數(shù)字服務(wù)能力，拉開了科技物流板塊整合序幕。華光源海表示，2025年數(shù)字化平臺運量突破300萬噸。據(jù)了解，近日華光源海全集團上線孺子牛數(shù)字貨運平臺，將助力公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型邁上新臺階。

另一方面，2025年年初，公司出資1000萬元參投湖南省低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，積極探索低空物流等潛在應(yīng)用場景，體現(xiàn)了向新興物流領(lǐng)域布局的前瞻性。