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泰和科技更新IPO招股書 上半年收入5億被友商清水源反超

2018/12/25 17:04:45      挖貝網(wǎng) 高慧

挖貝網(wǎng) 12月25日消息，去年9月，山東泰和水處理科技股份有限公司（簡稱：泰和科技）上會前夕被證監(jiān)會取消審核。一年后，泰和科技更新招股書，再沖刺A股。

泰和科技是一家水處理藥劑生產商，計劃通過IPO募資8.4億元，其中，4億元用于產能擴張。挖貝網(wǎng)注意到，今年上半年，公司的產能利用率為41.37%。

業(yè)績方面，與A股同行相比，2015年、2016年，不論是營收還是盈利，泰和科技均碾壓友商清水源（300437）。然而，今年上半年，公司業(yè)績被友商反超。

業(yè)績被友商清水源反超

泰和科技成立于2006年，是一家集研發(fā)、生產和銷售為一體的規(guī)?；幚硭巹┥a商。今年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.43億元，歸母凈利潤7357萬元。

已創(chuàng)業(yè)板上市的清水源是泰和科技的主要競爭對手，同樣研發(fā)、生產水處理劑。挖貝網(wǎng)注意到，2015年、2015年期間，不論是營收還是凈利潤表現(xiàn)，清水源均遜色于泰和科技。以2016年為例，清水源營收4.8億，是泰和科技的一半左右，歸母凈利潤4524萬元，不足泰和科技的七成。

2017年，清水源在營收比泰和科技少2.8億元的情況下，凈利潤超泰和科技1460萬元。今年上半年，清水源的營收、凈利雙雙反超泰和科技。

泰和科技業(yè)績對比.jpg

（2015年以來兩家公司的營收、凈利潤對比）

盈利能力方面，2016年至今，泰和科技的毛利率水平均低于清水源。今年上半年，公司的毛利率為32.27%，比清水源低了4.36個百分點。

賺錢能力被清水源反超，職工薪酬，尤其是高管薪酬卻未落后。數(shù)據(jù)顯示，去年，泰和科技職工的平均年薪為9.64萬，比清水源高2倍。其中，泰和科技董事長年薪為76.49萬元，是清水源董事長年薪的5倍。

產能利用率41% 擬IPO募資擴產

據(jù)最新的招股書顯示，泰和科技計劃通過IPO募集資金8.4億元，其中，3.9億元用于“年產28萬噸水處理劑項目”，占募資總額的將近一半。公司表示，“年產 28 萬噸水處理劑項目”是公司實現(xiàn)產能擴張的重要舉措。

泰和科技2.jpg

（泰和科技IPO募資用途）

挖貝網(wǎng)注意到，近年來，泰和科技產能過剩是常態(tài)。2015年至2017年，公司水處理劑產能利用率由79.16%下滑至66.32%，今年上半年，產能利用率低至41.37%。

泰和科技3.jpg

（2015年以來泰和科技產銷情況）