11月27日，希迪智駕通過(guò)港交所上市聆訊。這家于去年11月申報港股上市的礦山自動(dòng)駕駛企業(yè)，在第三次遞表港交所后如愿通過(guò)了聆訊。

而環(huán)顧中國香港市場(chǎng)，今年5月，被稱(chēng)為“零碳礦山機器人第一股”的博雷頓已成功登陸港交所；11月6日，礦山設備和高空作業(yè)設備企業(yè)臨工重機與重卡新勢力DeepWay深向在同一日向港交所遞交招股書(shū)；稍早之前，另一家礦區無(wú)人駕駛頭部企業(yè)易控智駕也已遞表港交所。

塵土飛揚、人煙罕至的礦區，已成為前沿科技與資本交鋒的新戰場(chǎng)。

企業(yè)與資本密集動(dòng)作的背后，礦區無(wú)人駕駛的商業(yè)化探索已從技術(shù)驗證邁入規?；瘮U張的新階段。中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì )的報告指出，2024年，中國無(wú)人駕駛礦卡出貨量約1400輛，預計到2026年，這一數字將猛增至5500輛。不少行業(yè)人士已將2025年視作“礦山無(wú)人駕駛規?；瘧闷鹆恐?/span>”。

礦區無(wú)人駕駛產(chǎn)業(yè)崛起

長(cháng)期以來(lái)，礦區都被視為“最不適合人類(lèi)工作”的環(huán)境之一，面臨著(zhù)管理難、安全風(fēng)險高的嚴峻挑戰。而傳統礦卡駕駛由于盲區巨大，且長(cháng)時(shí)間作業(yè)極易導致司機疲勞，并暴露在粉塵、大溫差等惡劣環(huán)境下。

這些痛點(diǎn)，構成了無(wú)人駕駛技術(shù)在礦區落地的最原始、最迫切驅動(dòng)力。

在國際市場(chǎng)，大型礦區自動(dòng)駕駛的商業(yè)化已超過(guò)10年。其中，美國卡特彼勒在1996年就推出無(wú)人礦卡。國內雖然起步較晚，但在政策與產(chǎn)業(yè)的共振之下，已進(jìn)入快速發(fā)展階段。

2024年4月，國家礦山安監局、國家發(fā)改委等部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于深入推進(jìn)礦山智能化建設促進(jìn)礦山安全發(fā)展的指導意見(jiàn)》，明確到2026年，全國煤礦智能化工作面數量占比將達到30%以上，智能化工作面常態(tài)化運行率不低于80%，煤礦、非煤礦危險繁重崗位作業(yè)智能裝備或機器人替代率分別不低于30%、20%。

得益于國內政策推動(dòng)及市場(chǎng)化需求不斷提升，礦山已經(jīng)成為當前無(wú)人駕駛技術(shù)商業(yè)化落地最快的場(chǎng)景。不到十年的發(fā)展時(shí)間里，這一賽道，已經(jīng)涌現了易控智駕、希迪智駕、踏歌智行、中科慧拓等一眾代表企業(yè)，這些企業(yè)的商業(yè)化進(jìn)程還在持續加速。

弗若斯特沙利文的報告也指出，預計中國無(wú)人駕駛礦卡的銷(xiāo)量滲透率將從2024年的約6%上升至2030年的突破50%，呈現出爆發(fā)式增長(cháng)。全球礦區無(wú)人駕駛解決方案市場(chǎng)規模預計將從2024年的7億美元飆升至2030年的81億美元，復合年增長(cháng)率高達51.0%。

引領(lǐng)成本、效率雙重革命

市場(chǎng)前景廣闊固然重要，但對于行業(yè)內的參與者來(lái)說(shuō)，真正的競爭壁壘在于能否將技術(shù)轉化為穩定、可靠、可大規模復制的商業(yè)化成果。

隨著(zhù)技術(shù)的持續突破，在礦方最為關(guān)心的投資回報率上，無(wú)人駕駛解決方案也展現出越來(lái)越清晰的經(jīng)濟性，這使得其從“可選方案”變?yōu)?/span>“必選方案”。

“無(wú)人駕駛礦卡能夠實(shí)現24小時(shí)不間斷作業(yè)，大幅提升車(chē)輛出勤率與運輸效率。更重要的是，通過(guò)精準的算法控制，車(chē)輛能實(shí)現最優(yōu)的能耗管理與行駛路徑，有效降低輪胎損耗與燃油或電能的消耗。”國內一名資深的投資機構人士指出。

相關(guān)的觀(guān)點(diǎn)已有大量成熟應用案例可以支撐。2024年，全國首個(gè)露天礦山剝離全標段無(wú)人駕駛剝離項目落地南露天煤礦，采用的正是易控智駕無(wú)人駕駛系統。該無(wú)人駕駛項目的全流程平均時(shí)速約25km/h，平均臺時(shí)效達115m3/h，2025年復工復產(chǎn)后雖受極寒天氣、黃土軟巖作業(yè)影響綜合效率仍與人工作業(yè)效率基本持平，同時(shí)整車(chē)采用的是燃油混合動(dòng)力技術(shù)，節油率可達20%。

再比如江蘇句容臺泥水泥公司礦區，在使用了一批搭載希迪智駕無(wú)人駕駛系統的純電無(wú)人礦卡后，當年數千萬(wàn)元的綜合硬件投入，僅通過(guò)節省的燃油費和維修費這兩項，就在這三年內完全收回。在單月的總產(chǎn)量維度上，無(wú)人駕駛車(chē)隊的效率比傳統人工作業(yè)高出了約4%。

行業(yè)內產(chǎn)品的日趨成熟，也讓各大礦區直接購買(mǎi)并持有無(wú)人礦卡的意愿顯著(zhù)增加。由此，部分行業(yè)內企業(yè)正從重資產(chǎn)的自持車(chē)TaaS模式轉向由客戶(hù)持車(chē)的輕資產(chǎn)ATaaS模式。在ATaaS模式下，客戶(hù)自行購置車(chē)輛，企業(yè)提供軟硬件及技術(shù)支持，相比同行具備更優(yōu)的可擴展性及更高的毛利率，也代表著(zhù)商業(yè)模式的進(jìn)一步成熟與完善。同樣以易控智駕為例，截至2024年，該公司ATaaS模式貢獻的收入已達到4.53億元，占公司部署礦區無(wú)人駕駛解決方案總收入的46%，這一占比在 2022 年至 2024 年三年期間從 0.1% 提升到 46%，體現出成熟產(chǎn)品技術(shù)的輕資產(chǎn)模式轉型。

業(yè)內人士也指出，當前行業(yè)已逐步度過(guò)初期“按效果付費”的商業(yè)模式階段，開(kāi)始轉入以更輕資產(chǎn)撬動(dòng)更大市場(chǎng)的新時(shí)期。

產(chǎn)業(yè)資本賦能無(wú)人駕駛企業(yè)加速發(fā)展

基于礦區無(wú)人駕駛廣闊的發(fā)展前景和市場(chǎng)潛力，嗅覺(jué)靈敏的產(chǎn)業(yè)資本早已蜂擁而至，其中不乏真正理解市場(chǎng)需求與前景的產(chǎn)業(yè)內資本。如易控智駕就在D輪融資中獲得了溥泉資本及寧德時(shí)代、兗礦資本、同力股份、德賽西威、華測導航、中際控股等產(chǎn)業(yè)機構的加持。更早之前，易控智駕還曾獲得紫金礦業(yè)、蔚來(lái)資本等產(chǎn)業(yè)投資方的青睞。其他礦區無(wú)人駕駛賽道內企業(yè)，也分別獲得國電投、江銅、蒙東礦建等企業(yè)注資。雖然獲得的產(chǎn)業(yè)方助力較少，但也吸引了諸如紅杉、百度等市場(chǎng)頂級風(fēng)投注資。

產(chǎn)業(yè)資本已成為科技行業(yè)中不可或缺的關(guān)鍵力量。在礦區無(wú)人駕駛領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈參與方主要分為兩大類(lèi)：一是下游的礦山企業(yè)及礦山工程公司，二是上游的智能駕駛供應鏈及礦用車(chē)整車(chē)制造商。這兩類(lèi)產(chǎn)業(yè)資本的深入參與，均為礦區無(wú)人駕駛公司帶來(lái)了重要的資源賦能與業(yè)務(wù)支撐。例如，紫金與易控的合作，體現了下游礦山企業(yè)通過(guò)資本與場(chǎng)景支持推動(dòng)技術(shù)落地；而在上游，零部件及整車(chē)廠(chǎng)商的投資則顯著(zhù)增強了無(wú)人駕駛公司的產(chǎn)業(yè)協(xié)同能力，例如同力與易控的合作，便是產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同創(chuàng )新的典型代表。

市場(chǎng)擴張與裂變加速

實(shí)際上，在無(wú)人駕駛卡車(chē)這一新賽道中，中國已在全球取得斷層式領(lǐng)先。

根據Global Data數據庫發(fā)布的數據顯示，在2024年7月至2025年7月的一年間，全球運營(yíng)的自動(dòng)運輸卡車(chē)數量從2080輛增長(cháng)至3832輛，近乎翻了一倍。這其中，中國獨占2108臺，一年增長(cháng)3.75倍，占據了全球在運營(yíng)無(wú)人卡車(chē)的半壁江山。

在市場(chǎng)規?？焖贁U張的同時(shí)，無(wú)人駕駛礦卡賽道也在產(chǎn)生新的變化，行業(yè)逐步向電動(dòng)化方向“靠攏”。

今年以來(lái)，易控智駕、博雷頓、藍奧等多家礦山無(wú)人駕駛企業(yè)推出“無(wú)駕駛室+純電”礦卡。這些新車(chē)型不僅取消駕駛室、搭載大容量電池，還通過(guò)強化算力、傳感系統與電控平臺，實(shí)現更靈敏、更可靠的自動(dòng)化操作，成為礦山無(wú)人駕駛的“原生平臺”。像易控智駕超2000輛無(wú)人駕駛礦卡中，95%以上就是電動(dòng)礦卡，累計運行里程已突破8000萬(wàn)公里。

可以預見(jiàn)的是，隨著(zhù)礦區無(wú)人駕駛產(chǎn)業(yè)加速IPO，獲得資本市場(chǎng)支持的企業(yè)可以將更多資源投入到技術(shù)進(jìn)步、智能化改造中去，新能源與無(wú)人駕駛的結合還將繼續深入，而已有技術(shù)積累的企業(yè)，有望在行業(yè)邁入規?；瘧弥H占據優(yōu)勢生態(tài)位。

“長(cháng)期來(lái)看，上市只是第一步，上市的早晚不是衡量企業(yè)競爭力的標準，長(cháng)期的技術(shù)積累、產(chǎn)品交付能力和商業(yè)化進(jìn)展才是最重要的。”一名資深的行業(yè)人士表示。