“2025年以來，由于第三批中成藥集采全國各省落地執(zhí)行時間整體延后，最晚一批地區(qū)7月份才開始落地執(zhí)行，疊加公司主要產(chǎn)品價格有所下降，以致對公司整體營收產(chǎn)生較大影響，進而影響盈利情況。然而，公司結(jié)合經(jīng)營現(xiàn)狀，主動應(yīng)對市場環(huán)境變化帶來的挑戰(zhàn)，積極化被動為主動，著力提升各細(xì)分業(yè)務(wù)領(lǐng)域的管理效率，從完善市場營銷、加強研發(fā)力度等方面落實工作，在質(zhì)量更高、效益更好、結(jié)構(gòu)更優(yōu)、優(yōu)勢充分釋放的發(fā)展新路上不斷取得新突破?！比涨埃槍鴥?nèi)心腦血管及呼吸系統(tǒng)疾病治療領(lǐng)域第一梯隊中成藥制造商——珍寶島（603567.SH）發(fā)布的2025年第三季度報告，一位中醫(yī)藥行業(yè)資深分析人士向記者發(fā)表自己的看法。

最新披露的業(yè)績報告顯示，今年1—9月，珍寶島藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入9.18億元，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為2.23億元，同比增長229.9%。

縱向深耕，加快構(gòu)建全渠道高效營銷體系

2025年以來，憑借豐富的產(chǎn)品管線、深厚的品牌影響力及廣泛的消費者認(rèn)可，珍寶島藥業(yè)進一步依托醫(yī)療、商銷、零售三大終端業(yè)務(wù)板塊，深度融合行業(yè)政策導(dǎo)向、市場發(fā)展趨勢及臨床與市場需求等內(nèi)外部環(huán)境，通過對多個營銷渠道的優(yōu)化整合，成功觸達并覆蓋廣泛的客戶群體。在醫(yī)療終端，公司加強與各級醫(yī)院的合作，通過學(xué)術(shù)推廣等方式，提升產(chǎn)品在醫(yī)療機構(gòu)的認(rèn)可度和使用率；在商銷終端，注重與合作客戶的協(xié)同，優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，確保產(chǎn)品高效配送至各銷售節(jié)點；在零售終端，公司深化與連鎖藥店的合作的同時，一方面開展店員培訓(xùn)等活動，提升產(chǎn)品在零售端的競爭力，另一方面積極拓展線上營銷業(yè)務(wù)，為消費者提供便捷的購藥渠道，加快拓展公司的產(chǎn)品覆蓋范圍。

在產(chǎn)品營銷維度，公司以心腦血管及呼吸系統(tǒng)疾病領(lǐng)域為核心陣地，同時積極開拓兒科、消化等優(yōu)勢領(lǐng)域的增量市場。創(chuàng)新采用營銷模式組合策略，推動銷售渠道向多元化方向拓展，打造慢病療程用藥組合方案，并全力推進臨床指南共識準(zhǔn)入工作，以此促進慢病療程用藥的市場滲透。此外，公司通過將銷售渠道向基層醫(yī)療市場及更廣闊的消費市場延伸。近日，珍寶島藥業(yè)京東旗艦店上線運營，核心產(chǎn)品刺五加腦靈合劑、復(fù)方芩蘭口服液、雙黃連口服液、骨松寶片等產(chǎn)品已全面登陸平臺銷售。此舉標(biāo)志著公司在“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)藥”戰(zhàn)略上邁出關(guān)鍵一步，為企業(yè)營銷數(shù)字化轉(zhuǎn)型注入新動力。不僅體現(xiàn)了企業(yè)對市場趨勢的敏銳洞察，也展示了其在營銷模式創(chuàng)新上的決心，為全系產(chǎn)品銷量的穩(wěn)步提升提供了堅實保障。

加大研發(fā)，全面激發(fā)高質(zhì)量發(fā)展內(nèi)生動力

目前，中醫(yī)藥行業(yè)競爭格局呈現(xiàn)“頭部主導(dǎo)、差異化突圍”的特點。傳統(tǒng)中藥巨頭憑借品牌積淀和全產(chǎn)業(yè)鏈布局穩(wěn)居第一梯隊，通過并購整合提升原料自給率并鞏固核心產(chǎn)品市場地位；跨界互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以線上服務(wù)閉環(huán)切入市場，推動中醫(yī)藥交易規(guī)?？焖僭鲩L。行業(yè)集中度逐步提升，但整體仍呈現(xiàn)分散態(tài)勢，區(qū)域特色與細(xì)分領(lǐng)域差異化競爭并存。

2025年以來，珍寶島藥業(yè)加快響應(yīng)國家“加強藥品創(chuàng)新研發(fā)”號召，堅定推進以“中藥為基礎(chǔ)、化藥為支撐、生物藥為先導(dǎo)”的研發(fā)戰(zhàn)略，構(gòu)建覆蓋中藥、化學(xué)藥與生物藥三大領(lǐng)域的立體化研發(fā)管線。

在三大研發(fā)方向中，中藥無疑是珍寶島藥業(yè)的根基與當(dāng)前發(fā)展的重中之重。公司不僅持續(xù)深耕經(jīng)典名方二次開發(fā)與藥材標(biāo)準(zhǔn)提升，更緊密契合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向。近年來，從《中醫(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》到《關(guān)于促進中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的意見》，再到各地將中醫(yī)藥全面納入醫(yī)保支付體系，國家層面釋放的一系列政策紅利，為中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鋪設(shè)了高質(zhì)量發(fā)展的黃金賽道。特別是在鼓勵中藥新藥研發(fā)、支持古代經(jīng)典名方中藥復(fù)方制劑注冊以及加強中藥材溯源體系建設(shè)等方面，為像珍寶島藥業(yè)這樣具備扎實產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的上市企業(yè)指明了清晰的發(fā)展路徑。業(yè)界分析指出，若能精準(zhǔn)把握這一歷史性機遇，充分利用政策東風(fēng)，珍寶島藥業(yè)憑借在中藥領(lǐng)域積累的品牌、渠道和技術(shù)優(yōu)勢，定能在中醫(yī)藥振興的浪潮中率先看到“曙光”，達成市場預(yù)期的業(yè)績與估值雙提升。

2025年是“十四五”規(guī)劃收官之年，也是珍寶島藥業(yè)夯實發(fā)展根基、實現(xiàn)蓄勢騰飛的關(guān)鍵之年。展望后續(xù)發(fā)展，公司表示，將進一步立足外部市場變化與企業(yè)內(nèi)在基因，聚焦“六位一體”發(fā)展戰(zhàn)略，全面推進科技研發(fā)、市場營銷、生產(chǎn)制造、招標(biāo)采購、品牌資本以及團隊建設(shè)等六大領(lǐng)域的協(xié)同發(fā)展，提升現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)效益，穩(wěn)固盈利點。同時，充分利用企業(yè)的悠久歷史文化積淀和產(chǎn)品特色優(yōu)質(zhì)資源，著力提升其他細(xì)分業(yè)務(wù)領(lǐng)域的管理效率，拓展增量業(yè)務(wù)范疇，示范引領(lǐng)全省中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)全方位高質(zhì)量發(fā)展。